21世纪经济报谈记者 吴抒颖 广州报谈

彩糊口，这家也曾的“物业第一股”重整归来，在停牌15个月后佩戴着补发的三份财报后告示复牌，重启交易。

尽管在此之前，彩糊口早已预报过行将在2023年7月5日发布财报，但放在那时，商场也很少能够意预想，它的复牌进程会鞭策得如斯之快。只是在发布财报之后，彩糊口就能够达成复牌条目，归附上市地位。

在2021年4月那一轮因未能刊发家报而导致停牌的物企中，彩糊口应是领先复牌的其中一家。

在它之前，也有也曾发布财报的物企却暂未能复牌的前例，归结到底，彩糊口的财务账本相对浅陋，并未在审计进程中被查出挪用入款等恶劣行为，此外彩糊口也对董事会进行了一番调整，这亦然复牌进程中的要道一环——关关硬闯，彩糊口方达成复牌心愿。

这是彩糊口这家曾有着光环的物企在企业发展史上值得牢记的一刻。但不应健忘的是，在2021年9月将中枢财富出让予碧桂园职业后，彩糊口手上可打的牌早已未几。

虽此前第三方拓展过劲让之保有一定的解决面积，但而今物业行业已不是赛马圈地的技能，彩糊口未来约略应是专攻“小而好意思”——变小也曾不能幸免，而如何重振品牌、发力职业乃至如释重担，更是彩糊口应该去探索、去发奋的标的。

彩糊口此番复牌，打的天然不是无准备的仗。

7月5日晚间，彩糊口发布公告称，其也曾达成复牌条目，7月6日起厚爱归附在港交所的买卖。

凭据彩糊口此前接获的复牌指挥，其需要阐明平静联交所的关联规则以及刊发扫数未发布的财报及处理任何审核纠正；此外是向商场提供扫数要紧贵府，以便股东至极他投资者评估其景况。

在港交所对彩糊口发出的复牌关联规则中，有一条是需要有至少三名寥落非实际董事，而其中至少又名寥落非实际董事必须具备顺应的专科阅历，或具备顺应的司帐、财务解决专长。

为了平静这一条，彩糊口在本年6月进行了一番密集的东谈主事和谐。

在此时间，杨澜被委任为彩糊口实际董事，李恩辉获委任为寥落非实际董事、董事会审核委员会主席以及董事会薪酬委员会成员；与此同期，朱国刚、陈新禹则辞任彩糊口实际董事，这两位均为彩糊口母公司相貌年的实际董事。

跟着董事会成员变更，彩糊口复牌路上的结巴也曾部分扫清，接下来最为要道的等于财报的发布以及审计机构的观念。

7月5日晚间，彩糊口一连发布三份财报，同期告示归附买卖。

受到商场环境以及母公司脱险等多种成分的影响，彩糊口的财报天然不会很面子。

凭据财报，扫尾2022年年底，彩糊口达成总收入约13.11亿元，同比下降58%；毛利约为4.21亿元，同比减少约49.8%；归母净利润约为3140万元。

但彩糊口这份财报，也并非莫得亮点。由于物业行业的特质，彩糊口也仍然保握可以的毛利率，其2022年的全体毛利率约32.1%，相较2021年的26.9%还飞腾5.2个百分点。

行为一家“轻财富”的企业，彩糊口也实在让我方“变轻”了。

凭据财报，彩糊口2022年的财富欠债率约23.8%，银行结余及现款约7.57亿元，较2021年的约6亿元增多26.2%；与此同期，彩糊口在2022年年末达成存息欠债为零，侧面印证其主动减债战术有所顺利。

与彩糊口同期停牌的物企，也有不少在争取复牌之中，但即便先于彩糊口发布财报，却也难以达成复牌指挥。这是因为，这类物企多量有与母公司违法的资金来往且当今未有处理决策，而由此也导致它们的可握续运筹帷幄才智受到质疑，复牌之路漫长。

可供对比的例子是奥园健康，这家物企当今也曾补皆财报，且于5月底也曾提交复牌肯求，但于今未能到手复牌。

奥园健康之前曾堕入与母公司违法资金来往的旋涡中，港交所对之的复牌指挥也包括对资金来往事项及指控进行顺应的寥落法证探访，公布探访效果并接受顺应的救援方法，以及进行寥落里面监控搜检等。

当今尚不明晰奥园健康的复牌进程推动进程，但在商场东谈主士看来，这类物企的复牌难度要高于其他。

“说白了，彩糊口和这些如故不通常。莫得发现违法占用资金，这就大大镌汰了复牌难度；自身平台的寥落性还可以，加上功绩天然比起曩昔差也还能盈利，阐明有一订价值，这等于复牌的要道。”一位不肯具名的地产分析师对21世纪经济报谈记者示意。

事实上，在之前补发功绩的物企中，也有少数财报自身被审计机构出具“带强调事项的无保钟情见”，其中就指向了违法占用资金可能对物企自身的运筹帷幄带来的要紧不细目影响，而港交所复牌的要求之一，亦然要阐明其可握续运筹帷幄才智。

彩糊口莫得这些烦忧，其复牌的难易，透顶取决于财报的质料以及现存景况下的可握续运筹帷幄才智。

从彩糊口的财报中所表示出来的数据，这家物企当今的解决规模，仍然是在行业中名次前方。扫尾2022年年底，彩糊口合约解决总设置面积达到约4亿渊博米，对应的小区数目达到2107个。其中，也曾产生收益的合约解决总设置面积达到2.09亿渊博米。

在复牌后的首个交易日，彩糊口的股价阐扬，并不睬念念。早盘冲高以后，彩糊口股价狂泻，扫尾收盘，彩糊口报0.53港元/股，下落14.52%，总市值仅为7.88亿港元。

这就阐明，彩糊口复牌只是腾达的起始，只是保住了上市位置；尔后能否冲回到推广轨谈上，这不细目。

一个直不雅的事实是，彩糊口当今在手的中枢财富，也曾未几；这是由于2021年其也曾将旗下最具有价值的财富出让予碧桂园职业。

2021年9月，碧桂园职业发布公告称，其与彩糊口职业签订股权转让公约，以不高于33亿元的总代价收购彩糊口旗下邻里乐控股集团有限公司100%股权。在这宗交易完成后，碧桂园职业也曾握有彩糊口确切扫数中枢财富。

可供对比的是，在彩糊口2022年财报中，营收、利润等都录得过半降幅，其中，物业解决职业收入由2021年约28.86亿元减少58.2%至约12.06亿元；升值职业收益由2021年约2.05亿元减至8800万元，减幅为57.1%。彩糊口将导致这些收入大幅减少的原因指向了出售主要附庸公司，不难见得主要附庸公司中势必有邻里乐。

而在出让邻里乐之后，彩糊口当今看来，也并未有可以弥补的样子来填上这部分失去的业务。

在年报中，彩糊口扫尾2022年底仅与2个社区签订参谋人职业合约，参谋人职业安排的总设置面积合共约为13万渊博米。彩糊口还示意，其主要透过取得新职业委聘进行业务扩展。与之前彩糊口的推广节律，也曾相去甚远。

这一例子也可以印证，彩糊口在物业职业规模，受限于客不雅成分，其推广的节律也曾在变慢，而它所能取得的信任，也约略不再如之前那般。

凭据彩糊口里面东谈主士的说法，其未来将通过自身的系统性、结构化调整和千里淀，以愈加健康的状态追思赛谈，追思社区职业行业本体。即以塌实的社区职业、前瞻的业务翻新及安逸的商场拓展，为业主、合营伙伴、职工、投资东谈主、股东提供价值。

2014年，彩糊口行为“物业第一股”被推上成本商场绽开了投资者的念念象空间，自后这家物企因其母公司对之能够提供的相沿较少而走上了并购推广的谈路，最终也达陋习模前方的缱绻。

这个进程中，彩糊口也因其职业质料差等问题备受诟病而激发了商场对职业品性的青睐，彩糊口也一度剥肤之痛，意图在职业品性上作出长足的进步，最终这一运筹帷幄跟着彩糊口母公司相貌年堕入泥淖等其他客不雅原因而戛可是止。

阵痛以后，未来的彩糊口也偶然都是坦途。但它领先跑出来，作念了一个榜样，前路即便弯曲离奇，也饱和让外界看到生意天下霸道的一面。